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人人都买指数基金,但你知道到底买的是个啥吗?

最近几天,经常有菜友让我帮忙选只沪深300或中证500的指数型基金定投,但是我发现了一个问题,很多人其实根本不了解沪深300或中证500指数型基金,就算买了也不知道自己到底买的是什么东西。

 今天我就给大家科普一下,大家经常投的沪深300、中证500这两个指数。

 01沪深300指数

沪深 300 指数是由沪深 A 股中规模大、流动性好的最具代表性的300 只股票组成,主要反应的是大市值公司的状况。

 单单看这个,我们好像还是不知道沪深300到底是买什么股票。我们再看看选样方法就知道了。

 样本空间: 

沪深 A 股中的非创业板股票:上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来日均 A 股总市值在全部沪深 A 股(非创业板股票)中排在前 30 位; 

创业板股票:上市时间超过三年。非 ST、*ST 股票,非暂停上市股票。 

样本选取方法: 

最近一年(新股为上市第四个交易日以来)的 A 股日均成交金额与 A 股日均总市值;

 对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票;

 对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名,选取前 300 名股票作为指数样本。

 简单来说,这个意思就是选取样本空间里面近一年成交额前50%,且总市值在前300的公司的股票。

 选样本大致的方法就是这样,但是里面还有很多需要调整的东西,例如由于指数半年要调整一次,要降低指数样本股周转率而采用缓冲区规则,我这里就不细说了。

02中证500指数

中证500指数反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。

 样本空间: 

上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来的日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位; 

非ST、*ST、非暂停上市股票;公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题; 

股票价格无明显的异常波动或市场操纵;剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。

 样本选取方法: 

样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票,剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名。

 剔除排名后20%的股票,然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。

 简单地来讲就是,在样本空间内先剔除沪深300和最近一年日均总值前300的股票,之后再剔除剩余样本中日成交额的最小的20%的股票,然后选择前500只日均市值最高的股票。

 里面有需要调整的地方,例如指数样本半年调整一次,要降低指数样本股周转率也采用缓冲区规则,也不细说了。

03选择被动型的沪深300或中证500基金主要看什么指标呢?

1.跟踪误差:跟踪误差是指组合收益率与基准收益率(大盘指数收益率)之间的差异的收益率标准差,这个指标越小越说明基金越能复制指数的行情。

 2.费率:市面上目前有35只被动跟踪沪深300指数的基金,他们的申购费、赎回费、管理费和托管费大不相同。对我们投资者来讲,如果买同样的东西,当然是越便宜越好啦。

 3.规模:对这种被动性的指数基金来讲,与主动型不同的是,它们的规模越大越好,因为规模越大基金经理越能控制好基金,基金越不容易受申购和赎回影响,更能复制好指数的行情。

04为什么买指数基金不赚钱?

 最后说一下,之前比较火的蛋卷二八斗牛轮动(运用天弘沪深300指数基金、天弘中证500、指数天弘永利债券E相结合构建出的策略),为什么近一年亏损5.22% 跑输沪深300(近一年收益率10.22%)。

 我们从这个东西的策略来分析就知道原因了。它的策略是从沪深300,中证500指数基金中选择前20个交易日涨幅较大的指数基金买入,如果两个指数都下跌的话,就转为持有债券型基金。

 这个策略的本质是趋势跟踪策略。其实是Jegadeesh和Titman(1993)提出的动量策略的衍化版,他们的前提假设都是一样的,股票市场存在惯性,在一定时间内,强者衡强,弱者衡弱。

 这个策略在整个市场趋势明朗(牛市,牛市过渡到熊市阶段)的时候,表现得会很好,但是,在市场不明朗,例如震荡市的时候就会被反复打脸。 

 这个就是它近一年表现得不好的原因。二八策略的好处是可以帮大家躲过市场大跌的情况,对于不懂择时的小白来讲还是有一定的可取之处。

 如果小白真的很想买,应该在市场整体向好的时候买入,等市场下跌你听到别人说股灾的时候卖出,这样可以比较大程度上获取比较好的收益。

 而不是在整个市场趋势不明,甚至下跌的概率很大的时候买入,比如说现在就不适合买入了。

梨诺

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yjdy

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我只是路过的,别理我

菊0396

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我就看看,我不说话哈

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