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投资悖论:买长期VS买短期

基金投资,应该长期持有还是短期波段操作?其重要性不亚于选择时机和基金品种。可是就在这如此重要的问题上却历来存在争议,至今依然无法取得一致。小编也无法做出绝对的判断,在这里仅抛砖引玉,与大家一起探讨。

我们先来看下评级机构如何对基金的表现进行评级。进入5月,各大评级机构又更新了一轮评级。 

五星评级只是其中的一小部分,如果将所有的“戴星”基金都列出来,今天这篇写不下,也不是今天的主题。观察上述表格,鹏友们可能会发现一个问题:“为什么评级公司的评级期限要求都比较长,比如晨星评级中要求三年、五年,甚至十年?”

 2009年8月13日,证监会发布《证券投资基金评价业务管理暂行办法(征求意见稿)》,对基金评价机构及其评价行为进一步规范,其中就规定基金评级期间必须大于36个月。这并非中国特色,在美国,晨星评级以三年为起点,即至少具备36个月业绩数据的基金才会进入评级。

为什么会有这样的考评?因为过于注重基金的短期相对排名,容易造成投资者心态失衡,同时基金管理人也不得不在坚持自己投资理念和短期排名压力之间痛苦抉择。短期排名包括很大的偶然性因素,如基金经理的变动、基金规模的增减、基金投资风格的转变等,过短的时间不能完全体现出管理团队的投资实力,要求基金经理时刻跑在同类的前列也不现实。投资者与其频繁追逐短期排名靠前的基金,不如参照长期表现(并将调整后的风险收益能力以及稳定性等纳入考核指标),寻找业绩具有延续性、能够持续提供平均水平以上收益的产品,同时综合考虑自己的风险偏好、基金公司的整体投研能力等。

基金业协会统计数据显示:“自开放式基金成立以来至2016年末,偏股型基金年化收益率平均为16.52%,超出同期上证综指平均涨幅8.77个百分点;债券型基金年化收益率平均为8.05%,超出现行3年期银行定期存款基准利率5.3个百分点”。


一川

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